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招商期货商品早班车20140821
2014-08-21   作者:招商期货
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招商期货商品早班车20140821
 
 2014年08月21日   星期四 

商品期货早班车

黄金市场

 

 

黄金市场交易行情

合约

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌

成交量

持仓量

COMEX黄金

1297.2

1299.3

1288.7

1292.5

-4.2

79933

270912

SGE黄金T+D

256.8

257.0

256.08

256.33

-0.56

28222

130026

COMEX白银

19.43

19.59

19.4

19.45

0.04

39809

62325

SGE白银T+D

4185.0

4187.0

4122.0

4139.0

-48.0

1922146

4941614

 

注:COMEX:纽约商品交易所,价格:美元/盎司,成交单位:100盎司;SGE:上海黄金交易所,价格:元/克,成交/持仓量:千克;

 

招商评论

黄金

白银

国内黄金期现价差-1.3元/克,白银期现价差27元/千克。伦敦金银比值为66.23;国内白银/黄金TD比值为16.24,国内白银/黄金期货比值为16.05。

新闻要点:

   1、美联储7月会议纪要显示,一些委员认为劳动力市场持续改善且通胀回升,美联储应提早加息,前瞻指引需修改。不过委员们同意,正式决定前需更多证据证明提早加息是妥当的。美联储就退出政策接近达成一致,9月会议上将对货币政策恢复正常化作更多讨论。

   2、乌克兰称可能禁止欧洲最大天然气供应商、俄天然气巨头Gazprom经乌境内输送天然气。

   3、俄罗斯央行周三(8月20日)表示,今年7月俄罗斯共增持9.4公吨黄金储备,总价值约4亿美元,这也是该央行连续第四个月增持黄金储备,目前总量以上升至20多年来高位1104公吨。

   地缘政治局势有所缓和削弱黄金的避险功能。美国房市数据强劲以及议息会议纪要显示美联储将就退出政策接近达成一致,这些都推动美元大幅走强,短期基本面偏空黄金,而白银持续下跌后,有企稳迹象, 从6月份开始白银和铜价的相关性高于黄金和白银,短期铜价强劲反弹,间接支撑白银,促使黄金白银比值回落,但短期白银仍处下跌趋势中。操作上,建议暂时观望。

 

 基本金属

 

外盘基本金属交易行情(隔日比较)

品种

开盘

最高

最低

收盘

涨跌

成交量

增减

持仓

增减

LME铜

6903.25

6926.75

6855.5

6864.5

-30.5

9825

----

296469

-7554

LME铝

2017.25

2047.0

2013.0

2037.0

23.0

12290

----

841969

-37227

LME锌

2285.25

2317.75

2282.5

2310.75

23.0

8465

----

306464

-6831

LME铅

2217.5

2238.0

2216.5

2231.75

17.75

3211

----

130850

-5165

 

 

 

库存

增减

注销仓单

增减

销单占比

增减

Cash/3MTH

LME铜

145200

-150

22125

-75

0.15

0.0

26.5

LME铝

4863350

-8700

2560800

-122225

0.53

-0.02

-12.0

LME锌

735875

-650

62225

-650

0.08

-0.01

0.75

LME铅

215600

0

6100

0

0.03

0.0

2.0

 

 

上海现货交易行情

品名

均价

涨跌

上海有色现货升贴水

涨跌

铜现货价

49715.00

110.00

385.00

195.00

铝现货价

14120.00

100.00

-15.00

10.00

锌现货价

17080.00

130.00

45.00

10.00

铅现货价

14350.00

0.00

----

----

 

注:LEM报价:美元/吨;成交和持仓:手(1手=25吨);销单占比=注销仓单/库存;上海现货报价:元/吨

 

招商评论

基本金属

铜:铜紧平衡状态下铜冶炼厂及买家联合买入导致铜现货升水由贴水转升水,进口升水短期大幅上涨至200美元/吨上方,同时美国房地产开工创8个月高位,铜价短期拉升。但中长期来看,中国消费低迷及供应扩张兑现,铜价仍有回落风险。短期现货趋紧导致铜远月贴水扩大适大。操作层面持货商适当参与买远抛近换货套利策略,短期观望,趋势操作待高位逢高沽空。

铝:中国出口强劲及新产能投放后消费好转,库存下滑持续,铝价继续支撑。操作层面反弹多单继续持有。

锌:中国部分机构补库买入导致现货供应趋紧,现货升水上行,带动期锌走高。短期维持高位震荡,但供应继续增长,终端消费低迷不改,锌价继续突破前高阻力较大。操作层面建议观望。

 

 钢铁

 

上海期货交易所交易行情

品种

开盘

最高

最低

收盘

成交量

持仓

增减

库存

增减

rb1501

3010

3012

2990

2990

2240678

2458260

163206

593

0

 

 

现货交易行情

品种

均价

涨跌

20MM三级螺纹钢

3112

-3

4.75MM热轧卷板

3341

-4

 

报价

涨跌

青岛港巴西铁矿石(64.5%)车板

630

0

青岛港澳大利亚PB块矿(62.5%)车板

615

-5

 

注:螺纹钢与热轧卷板报价单位为元/吨,铁矿石报价单位为元/湿吨;

 

钢铁

市场方面,原材料价格弱势下跌。其中,普氏铁矿石指数(Fe62%)跌0.5美元至92.25美元/干吨;国产矿市场河北钢厂打压矿价,加上大矿价格下调,市场价小幅走低,东北地区个别钢厂采购价涨10-20元/吨;力拓结标一船10万吨PB粉+7万吨PB块,PB块结标溢价为0.1468美元/干吨度,溢价小涨,Vale以指数减2.23美元/吨结标一船14.5万吨的62.5%SSFG粉,买方为贸易商;平台成交一单9万吨62%MNP粉计价,成交价为92.2美元/吨;港口现货市场疲软,成交寥寥。天津港山西一级冶金焦价格持稳于1180元/吨,各地区焦炭市场出货有起色,成交情况良好。唐山普方坯出厂价跌10元至2650元/吨,下游成品材市场成交一般偏弱,需求依然不愠不火,部分钢厂低价走量。全国各主要城市钢材产品现货价格延续跌势;主要城市螺纹钢现货价格以跌为主,个别城市上涨,其中武汉市场涨20元/吨,杭州、合肥和贵阳市场跌20元/吨。北京市场弱势盘整,成交清淡;上海普降大雨,成交量萎缩,报价下跌;广州雨天影响,出货受阻,价格下跌。

螺纹钢次主力合约Rb1501收报2990元/吨,跌25元/吨或0.83%,Rb1410对Rb1501升水持稳于34元/吨;大商所铁矿石主力合约I1501收盘跌8元至646元/吨。I1501对Rb1501比价0.21605(-0.00086或-0.40%)。关注21日上午即将公布的汇丰中国制造业PMI,如果数据恶化,建议空单加码,否则,建议前期空单减持。

 

 

 农产品市场

 

农产品外盘交易行情

CBOT合约

开盘

最高

最低

收盘

成交

持仓

涨跌

大豆1411E

1051.75

1055.00

1036.50

1037.25

103051

407174

-15.50

豆油1412E

33.00

33.50

32.76

33.25

49575

202950

0.24

玉米1412E

371.25

372.00

365.50

367.50

135515

775417

-4.75

11号糖1410E

15.50

15.77

15.38

15.71

44769

450918

0.24

2号棉花1412E

64.16

66.20

64.13

65.80

16772

111672

1.64

 

注释:CBOT-芝加哥期货交易所,大豆、玉米报价单位:美分/蒲式耳,豆油:美分/磅

     ICE-洲际交易所,原糖、棉花报价单位:美分/磅

 

招商评论

大豆一

CBOT大豆周三仍旧延续近强远弱的格局,一些农业机构继续提高美豆单产水平令新作物合约承压下行,暂时看远月合约因缺乏利多支持令反弹不及预期,但我们暂时并不在1050下方过度看空美豆。

连豆昨日延续回落,市场走势验证了4600高位阻力区,预计今日将低开震荡,干旱的炒作已经基本结束,连豆价格有回吐前期天气升水的可能,建议反弹至4580-4600附近沽空。

豆粕

CBOT豆粕涨跌互现,跟随大豆呈现近强远弱的特征。豆油呈现上涨,因原油走强。

连豆粕昨日冲高回落。国内供应面上看,油厂豆粕库存高峰正在采购力量加大的配合下缓解,油厂挺价豆粕信心充足。但外盘持续偏弱走势拖累连豆粕反弹信心,连豆粕1月不排除有再次靠近3220-3200支撑的可能,建议暂时观望,我们豆粕买1抛5的正向套利可逐步介入。

玉米

CBOT玉米周三下跌,因单产强劲,降雨进一步提振产量前景。缺乏利多配合令CBOT玉米反弹力度较弱,低位震荡格局延续。

连玉米震荡整理,干旱题材带来盘面的升水已经基本结束,从全国玉米供需面而言,供过于求的格局不会改变,后续盘面有回吐升水的可能,建议2400上方少量沽空。

油脂

马来西亚棕榈油周三进一步下跌,为连续第六个交易日下滑,并且跌至2009年10月来最低,因出口迟缓以及美国大豆产量接近纪录水平的前景,对市场产生压力。船运调查机构ITS表示,马来西亚8月份前20天棕榈油出口量为822,026吨,环比减少5.4%。作为对比,8月份前15天的棕榈油出口环比减少15%。

油脂周三窄幅整理,豆油表现相对抗跌。因预料美国大豆丰收,受助于天气良好,以及Pro Farmer中西部作物巡查报告称大豆结荚数目高,美豆远月合约走低。全球油脂油料供应宽松的前景令油脂市场承压。国内豆油商业库存130万吨以上,国内油脂库存高企仍将压制期价。建议短线空单持有。

白糖

因受空头回补提振,本周三纽约原糖期货价格从稍早触及的六个月低位反弹。

8月20日国内现货价格保持稳定,柳州:中间商报价4400元/吨,成交一般;南宁:中间商报价4400元/吨,成交一般。8月20日,郑商所白糖仓单4855,有效预报2775。

郑糖周三继续下挫,弱势尽显。9月合约重回贴水,短期或相对抗跌。糖厂积累的高库存导致市场对后期供应宽松担忧仍在,销售旺季不旺,资金抛压向1月合约转移,1月合约升水遭到挤压。关注原糖自低位反弹,能否给市场情绪带来一些提振,预计今日郑糖1月高开震荡,建议空单部分离场,等待重新介入机会。

棉花

隔夜ICE12月期棉大涨1.65美分报收65.78美分/磅。上周USDA8月棉花报告调增美国印度棉花产量,但是美棉在报告次日大涨1.35美分,纵观美棉5月以来的下跌,从90美分一线启动至今,跌幅近三成,尽管中长线基本面依然偏空,但利空已在价格上充分消化。在突破65美分一线后,继续反弹的概率增大。昨郑棉1501跌60元至14340元/吨,成交萎缩。操作上,外棉大涨,但对郑棉的拉动有限,维持反弹做空的思路,主力1501合约可背靠14700一线布局空单。

菜籽粕

Pro Farmer巡查:爱荷华10块农田样本,平均每3平方英尺的大豆农田结荚1455.9个,去年同期1101.5个,三年均值为1091.2个。伊利诺斯10块农田样本,每3平方英尺的大豆农田结荚1453个,上年同期1040个。8月20日CBOT大豆下跌。交易商说,美国大豆收成前景不断改善,向新作大豆合约施压。9月收1119.75跌0.5;11月收1038跌14.75。昨日国内粕类有较多仓单注册,加之外盘大跌,今日粕类或有较大下行空间。

 

 能源化工

 

期货交易行情

品种

开盘

最高

最低

收盘

成交量

增减

注册仓单

增减

L主力合约

10930.0

10940.0

10795.0

10850.0

497644

321270

35390

2612

0

TA主力合约

6882.0

6916.0

6838.0

6854.0

919596

643892

27556

1826

0

PP主力合约

10570.0

10570.0

10471.0

10495.0

161594

128192

2976

----

----

J主力合约

1106.0

1107.0

1094.0

1095.0

280914

284770

-2922

60

0

JM主力合约

795.0

802.0

787.0

788.0

397844

294820

-2152

----

----

 

 

产业数据追踪

品名

报价

涨跌

WTI原油主力合约收盘价(美元/桶)

96.07

1.59

Brent原油主力合约收盘价(美元/桶)

102.28

0.72

亚洲石脑油日本CFR价格(美元/吨)

888.50

3.38

亚洲乙烯东北亚报价(美元/吨)

1540.00

0.00

亚洲乙烯东南亚报价(美元/吨)

1490.00

0.00

丙烯CFR中国(美元/吨)

1385.00

-15.00

PX CFR中国(美元/吨)

1356.50

0.00

MEG外盘(美元/吨)

993.00

0.00

MEG内盘(元/吨)

7380.00

-40.00

PTA外盘(美元/吨)

1008.00

3.00

PTA内盘(元/吨)

7380.00

0.00

聚酯切片(元/吨)

9200.00

0.00

瓶级切片(元/吨)

9450.00

-12.50

涤纶短纤(元/吨)

9781.67

-8.33

涤纶长丝POY(元/吨)

9800.00

-30.00

涤纶长丝FDY(元/吨)

11000.00

50.00

涤纶长丝DTY(元/吨)

11375.00

0.00

 

 

价差结构

组合

报价

较上一交易日变化

LLDPE01-05跨期价差

370

-5

LLDPE05-09跨期价差

-735

20

LLDPE09-01跨期价差

365

-15

PTA01-05跨期价差

242

10

PTA05-09跨期价差

-732

-52

PTA09-01跨期价差

490

42

PP01-05跨期价差

455

-4

PP05-09跨期价差

-1256

-48

PP09-01跨期价差

801

52

 

 

 

招商评论

PTA

PX收盘稳定,早间PTA期货高开高走,但尾盘下滑,现货市场报价坚挺,递盘开始被动跟涨,市场交投气氛略显平淡,整体来看,PTA当前走势仍以震荡为主,PTA生产商按需生产,现货市场货源依然较少,且从成本角度看下行空间亦有限,成本及现货仍主导行情走势,关注PTA开工率变化。

橡胶

8月20日,国内上海、山东全乳胶主流成交价为13200元,实际交投比较清淡。8月20日,外盘WTI原油涨0.66美元,报93.49美元。本周三,国内沪胶期货继续在15000元附近震荡,收一十字星。消息面上,截止8月15日,青岛保税区橡胶总库存已跌破25万吨,较今年7月底下降约5%,继续保持大幅流出的步伐。但目前主导胶价的主要因素仍是09合约面临交割的问题,其价格将向复合胶回归仍是未来的风险点,在9月合约摘牌前料期价难有明显反弹,但由于绝对价值已经较低,继续追空也不适合,建议暂时观望为宜。

焦煤

国内炼焦煤市场弱势运行,但下游需求依旧疲软,短期市场延续低位盘整态势;期货市场建议投资者暂时空仓观望。

焦炭

20日国内现货市场价格持稳,因下游钢材市场再次走软,煤焦反弹动力不足,今日需关注中国制造业汇丰PMI预览值公布后对盘面的影响,期货市场建议 J1501 空仓观望。

甲醇

目前掣肘甲醇的空头因素在于高库存和下游消费拉动不明显。但我们仍然建议甲醇近期中长线以逢低 做多思路为主。因素在于

1上游 :天然气成本端的利多推进(天然气制甲醇,成本上升400元/吨,占市场容量约18%。影响面虽有限同时盘面有所消化,但仍是偏利多方向)

2下游:需求待好(一方面传统需求旺季在9、10月,另一方面山东外购甲醇装置虽未启动,但仍为潜在利好,市场一直在关注,一旦有动向,对盘面刺激明显)。

3进口资源: 进口资源占总消费量约两成。马来西亚、伊朗8、9月检修频繁。

4国内产量资源: 仍有较多企业仍在检修状态,且天气逐渐转凉后,北方供气不足将影响甲醇产量。同时天气寒冷后的甲醇运输难度更高。

动力煤

20日公布环渤海动力煤指数报收479元/吨,环比下降2元/吨,期货市场建议持有"买TC1501卖TC1505"套利单,及日内空单操作 TC1501。

沥青

8月20日,外盘WTI原油涨0.66美元,报93.49美元。原油市场价格下行趋势不变,后??仍将继续回落。本周三,国内沥青期货小幅反弹,但仍维持在震荡区间内。随着国家加大货币的投放量,对经济"微刺激"逐渐加码,加之季节性因素的影响,道路投资会持续增加,预计沥青的库存会大幅减少,后市沥青将呈现区间震荡走势,建议暂以区间操作为宜。

聚烯烃

资金主动打压导致LLDPE与PP期货走低,现货市场受期货下跌影响氛围转弱,神华拍卖成交转差。装置方面,宁波禾元PP装置出现爆聚,已全面停车,开车时间未定,对华东PP现货价格有支撑。价差结构上,PP1501贴水现货幅度较大,建议逢低适当介入多单。L1-1与PP1-5正向套利头寸可继续持有。

 

 

重要声明

 

本报告由招商期货编制。本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息,但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外,本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。

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